La Rueda de la Fortuna

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Slim se consolida como el segundo accionista más importante en The New York Times

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en enero 14, 2015

NYT_COPor Francisco Vidal Bonifaz.

Ya es oficial: Carlos Slim ejerció su opción de compra de acciones de la empresa The New York Times Company, editora del diario The New York Times, uno de los rotativos más influyentes en Estados Unidos.

De acuerdo con el comunicado oficial –que puede ser descargado mediante la liga inserta más abajo–, el empresario mexicano, después de la operación, tendrá bajo su control el 16.8% del capital de la empresa de medios. Slim desembolsó 101.1 millones de dólares en esta nueva operación.

Así, los intereses de Slim se consolidan en el segundo sitio de importancia dentro de los accionistas de la compañía.

De acuerdo con reportes de la propia empresa para su asamblea anual de 2014, hasta el 3 de marzo los principales accionistas de The New York Times Company eran:

Accionista Porcentaje de acciones A Porcentaje de acciones B
Familia Ochs Sulzberger 4.3% 90.4%
Intereses de Carlos Slim 1/ 16.0% ——
Fairpointe Capital LLC 9.3% ——
Contrarius Investment Management Limited 7.8% ——
JHL Capital Group LLC 7.5% ——
BlackRock, Inc. 7.5% ——
T. Rowe Price Associates, Inc. 7.0% ——
1/ Ya incluye la opción ejercida el 14 de enero de 2014.
Fuente: elaborado con información de The New York Times Company, Notice of 2014 Annual Meeting
and Proxy Statement
, pp. 7-9.

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Acceso al comunicado oficial (en inglés), descárguelo aquí.

Si utilizas este material por favor citar como: Vidal Bonifaz, Francisco. “Slim se consolida como el segundo accionista más importante en The New York Times” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 14 de enero de 2015. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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La venta del “Washington Post” y el fin de los medios tradicionales

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en agosto 6, 2013

WP_porrtada_2013_08_06Por Francisco Vidal Bonifaz.

A juzgar por el número de notas que se han publicado, la venta del diario The Washington Post ha cimbrado a la industria de las noticias impresas, al menos, en el lado occidental del planeta.

Más allá del volumen de información que se riegue a lo largo de los próximos días, es importante ir comprendiendo las diversas causas que intervinieron para que, uno de los periódicos más significativos de los Estados Unidos y con influencia internacional, cambiara de manos.

Por ejemplo, la empresa The Washington Post Company tenía varios años que había dejado de ser una compañía editora de periódicos, para convertirse en un híbrido que los mismo mantiene operaciones en medios y en el negocio educativo. La transformación empresarial es tan significativa que los ingresos por impresión de periódicos apenas aportaron el 13.4% de los ingresos de la firma durante el primer semestre del año en curso y la gran mayoría se originaron en las operaciones en el ramo de la educación.

Además, nuestra época está marcada por una tendencia a la caída de la rentabilidad de los negocios mediáticos basados en la tecnología analógica. En este contexto, las presiones de los inversionistas, especialmente las grandes administradoras privadas de inversiones, provocan que los más antiguos conglomerados se partan y reorganicen.

Recientemente News Corp., que encabeza el polémico magnate Rupert Murdoch se dividió en dos: de un lado quedaron los negocios de producción de contenido para el mercado audiovisual ( televisión, cine y formatos para otros aditamentos) y la operación de las redes de televisión de paga; de otro lado se organizaron los negocios de la impresión de periódicos y revistas.

Ahora mismo, Time Warner tiene previsto escindir –spinn off, le llaman en inglés— a su división de revistas Time Inc. El consorcio ya había hecho lo propio con la división de AOL y con su división de operación de redes de televisión de cable (Time Warner Cable), que se convirtieron en empresas independientes.

De realizarse la división, la nueva Time Warner (que tal vez sea renombrada como Warner Bros.) sobrevivirá como una empresa especializada en una jugosa parte del negocio mediático: la producción de contenidos para mercados audiovisuales (televisión, cine y otros formatos).

Las presiones para dividir a los grandes negocios incluyen a instituciones tan respetables como la japonesa Sony. Un grupo de inversionistas está presionando para que el negocio de la producción para el entretenimiento se separe de los fierros, es decir de la parte de la compañía que produce aparatos y aditamentos.

Existe un fiebre –vale ese apelativo por el énfasis enfermizo que la caracteriza— por obtener mayores utilidades, a lo que se suma que se ha acelerado la transición de una época a otra en el negocio mediático.

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La multiplicación de los aditamentos para tener acceso a la información se está acrecentando al grado que cada día es más sencillo tener acceso a servicios informativos y de entretenimiento a través de aparatos digitales como las tabletas y los teléfonos inteligentes.

Según la consultora IDC se vendieron en México 1.6 millones de tabletas en 2012 y durante el primer trimestre de 2013 se comercializaron 4.4 millones de teléfonos inteligentes. El papel, como portador de noticias e información, está pasando a la historia.

Hace años se pensaba que era un disparate pensar en la posibilidad de que los productos de información en papel desaparecieran –especialmente periódicos y revistas—, pero a estas alturas del siglo XXI es cada día más factible.

En la edición de hoy (6 de agosto) del diario gratuito 24 Horas, se publica una infografía en la que se prevé que los periódicos impresos desaparecerán de Estados Unidos en 2017 y en 2033 de México. La pregunta obligada, al menos para el caso mexicano es: ¿por qué tanto tiempo?

Todas las tendencias señalan que la venerable industria de imprimir noticias en papel que, esencialmente ha estado presente en la vida del planeta desde el siglo XV, está viviendo sus últimos suspiros. Y junto con ellos, el retiro de esta actividad de añejas familias, como los Graham, que mantienen una parte sustancial de The Washington Post Company (véase la gráfica).

La añejas casas editoras como la del Washington Post sucumben cada día frente a este cambio en la forma de leer las noticias. No podía ser de otra forma, no es la única rama de la actividad económica que –a lo largo de la historia— haya sufrido alguna modificación radical en su  funcionamiento.

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Si utilizas este material por favor citar como: Vidal Bonifaz, Francisco. “La venta del Washington Post y el fin de los medios tradicionales” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 6 de agosto de 2013. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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BlackRock informa que acumula el 10.65% de los CPO de Televisa

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en enero 11, 2013

Detalle del reporte emitido por BlackRock

Detalle del reporte emitido por BlackRock

Por Francisco Vidal Bonifaz.

De acuerdo con un reporte liberado en el portal de la Comisión de Valores e Intercambios de los Estados Unidos –SEC por sus siglas en inglés– el grupo BlackRock acumulaba bajo su poder 274’132,941 CPO de Grupo Televisa al 31 de diciembre de 2012, lo que significa un control del 10.65% este tipo de instrumentos emitidos por la empresa mexicana.

Un CPO es un título que presenta, de acuerdo con las equivalencias reportadas hasta septiembre de 2012, 117 acciones de Televisa. De esta forma, a través de diversas filiales, la empresa estadounidense controlaría alrededor del 9% del capital de Televisa.

BlackRock es una de las firmas de administración de inversiones más poderosas del planeta. El reporte fue liberado el día de hoy en el portal de la SEC.

De esta forma, BlackRock se habría convertido –de acuerdo con la información disponible hasta ahora– en la segunda accionista más importante del consorcio mexicano.

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Si utilizas este material por favor citar como: Vidal Bonifaz, Francisco. “BlackRock informa que acumula el 10.65% de los CPO de Televisa” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 11 de enero de 2013. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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Slim y Zedillo en el centro de la crisis de “El País”

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en noviembre 9, 2012

Por Francisco Vidal Bonifaz.

Hace prácticamente un año se anunció que Inmobiliaria Carso, uno de los brazos del grupo de Carlos Slim, había alcanzado una participación de 3.23% en el capital del consorcio mediático español Promotora de Informaciones, o Grupo Prisa.

Prisa controla, entre otras posesiones, al otrora emblemático diario El País que en la actualidad vive una de sus peores crisis.

Claro que Slim no gobierna el futuro de Prisa, pero junto con otros intereses influye sobre la suerte del emporio mediático español. De acuerdo con los reportes oficiales de la española Comisión Nacional del Mercado de Valores, estos son los accionistas más importantes de Prisa:

  • 35.7% de los derechos de voto pertenecen a Rucandio, entidad controlada por la familia Polanco, los herederos del fundador del emporio.

  • 3.65%  a BH Stores IV, una sociedad del inversionista y filántropo Nicolás Berggruen.

  • 3.306% al grupo financiero francés BNP Paribas.

  • 3.234% a Inmobiliaria Carso, que controla el magnate mexicano Carlos Slim.

  • 3.188% al grupo financiero suizo UBS.

  • 3.022% al consorcio financiero inglés HSBC Holdings.

La forma en que está distribuido el control de la compañía puede observarse en la siguiente gráfica:

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Ernesto Zedillo –ex presidente de México-, por su parte, ingresó al consejo de administración de la sociedad a finales del año 2010, justamente como parte del proceso de reestructura de la empresa.

El consejo de la empresa está compuesto por:

Nombre Antecedentes
Ignacio Polanco Moreno Hijo del fundador de Prisa y principal figura de la familia en la empresa.
Juan Luis Cebrián Echarri Presidente del grupo y de El País.
Fernando Abril-Martorell Consejero delegado.
Juan Arena de la Mora Mexicano. Durante años funcionario del banco español Bankinter.
Nicolas Berggruen Inversionista. Posee un paquete importante de acciones de Prisa.
Matías Cortés Domínguez Socio del bufete Cortés Abogados.
Martin Franklin Presidente Ejecutivo de Jarden Corporation, un conglomerado internacional.
Diego Hidalgo Schnur Inversionista español, posee un paquete de acciones de Prisa.
Gregorio Marañón y Bertrán de Lis Consejero de varias empresas españolas.
Alain Minc Consultor, en alguna época ligado al diario francés Le Monde.
Ágnès Noguera Borel Experta en inversiones, ligada a Libertas 7, empresa del sector de inversiones y de promoción inmobiliaria.
Borja Jesús Pérez Arauna Funcionario de empresas de la familia Polanco.
Manuel Polanco Moreno Hijo del fundador de Prisa.
Emmanuel Roman Forma parte del hedge fund GLG Partners LP.
Harry Sloan Presidente de la firma inversora en medios de comunicación Global Eagle Acquisition Corporation. Ligado a la industria de medios de los Estados Unidos.
Ernesto Zedillo Ponce de León Expresidente de México. Es consejero de Procter and Gamble, Alcoa y Citibank, así como de los consejos asesores internacionales de otras empresas globales.
Fuente: elaborado con información de Promotora de Informaciones, S.A., Annual report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the fiscal year ended December 31, 2011, p. 75 e investigación directa.

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El futuro de Prisa y de El País es incierto. Slim y Zedillo tendrán un lugar preferente para observarlo y para influir sobre el destino del diario español.

Si utilizas este material por favor citar como: Vidal Bonifaz, Francisco. “Slim y Zedillo en el centro de la crisis de El País” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 9 de noviembre de 2012. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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El debut de Facebook

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en febrero 1, 2012

Portada del documento de registro de las acciones de Facebook.

Finalmente la administración de Facebook entregó a la Comisión de Valores e Intercambio (SEC, por sus silgas en inglés) el documento de registro para realizar una oferta pública de acciones.

En el documento no se divulgan los datos de la oferta de acciones, pero sí algunos datos interesantes sobre el estado de la empresa:

  • Mantiene una red de 845 millones de usuarios activos mensuales.
  • En 2011 registró más de 425 millones de usuarios mensuales a través de dispositivos móviles.
  • Reportó ventas por 3 mil 711 millones de pesos en 2011 (mil 974 millones en 2010).
  • Del total de ingresos de 2011, 3 mil 154 millones de dólares (el 85% del total) se originaron en la venta de publicidad.
  • En ese año obtuvo ganancias de mil millones de dólaes.
  • Tiene activos totales por 6.3 mil millones de dólares, de los que 3.9 millones son recursos líquidos en caja y valores negociables.
  • La plantilla suma 3 mil 200 empleados de tiempo completo.
  • Principal accionista: Mark Zuckerberg –el fundador de la empresa— controla, hasta antes de la oferta pública de acciones, el 56.9% del poder de voto de la compañía.

La versión íntegra del documento (en inglés) puede descargarse de: http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1326801/000119312512034517/d287954ds1.htm

Si utilizas este material por favor citar como: Vidal Bonifaz, Francisco. “El debut de Facebook” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 1 de febrero de 2012. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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Slim ingresa al mercado de medios de España, compra el 3.2% de Prisa

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en noviembre 18, 2011

Por Francisco Vidal Bonifaz.

Lo que hace algunos meses se preveía como una posibilidad se ha convertido en una realidad: el magnate mexicano Carlos Slim ha desembarcado en el grupo de medios español Prisa, cuya insignia es el periódico El País.

Según informa el mismo diario, Slim adquirió el control –directo e indirecto– del 3.2 por ciento de capital de Grupo Prisa mediante un desembolso de 11.1 millones de euros.

La compra de 14 millones 695 mil acciones de la empresa española la realizó por medio de Inmobiliaria Carso, uno de los brazos financieros del conglomerado que encabeza Slim.

Por ahora, la posición de Slim es muy similar a la de otros inversionistas institucionales que también tienen acciones del grupo español, como puede apreciarse en la siguiente tabla:

Principales accionistas institucionales de
Promotora de Informaciones (Prisa)
Nombre Porcentaje del total de los derechos
de voto
Fecha de registro de entrada CNMV
ASSET VALUE INVESTORS LIMITED 3.023 04/02/11
BANK OF AMERICA CORPORATION 3.037 21/12/10
BERGGRUEN ACQUISITION HOLDINGS LTD 3.766 07/12/10
DAIWA SECURITIES GROUP INC 6.294 01/09/11
HSBC HOLDINGS, PLC. 3.274 06/04/11
INMOBILIARIA CARSO, S.A. DE C.V. 3.234 15/11/11
Fuente: elaborado con información de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Disponible en: http://www.cnmv.es/Portal/Consultas/DerechosVoto/ParticipesSociedad.aspx

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Slim prosigue, con esta acción, con la meticulosa y pausada construcción del brazo mediático de su imperio financiero. A la posesión minoritaria en Prisa, habría que sumar la porción –también minoritaria– que detenta en el New York Times, el desarrollo de la infraestructura de distribución y –en menor medida– de producción construida alrededor de Claro TV en América Latina y los diferentes servicios de internet, entre los que destaca UnoTV.

>> Documento enviado a la CNMV de España: descárguelo aquí.

>> Nota publicada en El País.

Si utilizas este material por favor citar como: Vidal Bonifaz, Francisco. “Slim ingresa al mercado de medios de España, compra el 3.2% de Prisa” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 18 de noviembre de 2011. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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Exuberancia digital

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en enero 6, 2011

Aspecto del tablero del precio de las acciones de Facebook y otras empresas, el 5 de enero de 2011, en el sitio sharespost.com.

Por Francisco Vidal Bonifaz.

La operación es muy simple. El día 5 de enero el precio de la acción cerró en 334 dólares y existen en el mercado 917.3 millones de títulos, el resultado: un valor de mercado de 306 mil millones de dólares.

Para la bolsa de valores ese es el valor de Apple, una empresa que en términos anualizados factura 65.2 mil millones de dólares y que tiene activos por un valor de 75.2 mil millones de dólares.

De acuerdo con un reporte de la agencia EFE: “En el último año, esta empresa ha logrado que su valor bursátil subiera un 56.39%, mientras que en los últimos cinco años ha escalado más de un 358%”.

Es la locura. Los tiempos de la especulación de los precios de las acciones de las empresas punto.com parecen estar retornando, solamente que ahora se trata de las acciones de empresas más robustas y que, en buena medida, operan alrededor de las actividades convergentes: redes, contenidos y aparatos.

Dentro de este mismo movimiento, a principios de este año el banco de inversiones estadounidense Goldman & Sachs dio a conocer que invertiría 450 millones de dólares en Facebook y que la firma rusa Digital Sky Tecnologies inyectaría 50 millones adicionales.

Los cables de prensa señalan que como consecuencia de la operación, el valor implícito de Facebook se situó en 50 mil millones. Las fuentes de estos cálculos son, empero, anónimas.

Coincidentemente, esta es la misma valuación que resulta de la cotización que alcanzan las acciones de Facebook en “mercados a la sombra”, bolsas de valores no reguladas por la autoridad. Por ejemplo en el sitio SharesPost.com –se requiere registro para tener acceso— el precio (a la compra) de la acción de Facebook se negociaba a 55 dólares por la tarde del 5 de enero.

En ese mismo sitio se pueden consultar los “precios de las acciones” de Twitter, Digg y LinkedIn, por mencionar algunas, todas ellas empresas que todavía no inscriben sus acciones en los mercados de valores regulados, como el NYSE o el NASDAQ .

Es curioso que Facebook, la empresa que persigue unir personas y comunidades de la forma más transparente, no se amilane ante el hecho de que sus acciones “se coticen” en mercados no regulados. Pero para los negocios, está claro, no existen las barreras morales.

No obstante las autoridades de los Estados Unidos, que han pasado un trago amargo de vergüenza recientemente ante el escándalo de la crisis financiera, han decidido comenzar a tomar cartas en el asunto e investigar las operaciones con acciones de empresas como Facebook y Twitter en esos mercados.

Así lo informó el diario The New York Times, que recibió la información de personas cercanas a la investigación, es decir, fuentes anónimas e identificó a la Comisión de Valores e Intercambios (SEC, por sus siglas en inglés) como la instancia ejecutiva que encabeza la pesquisa.

La aparición de mercados “paralelos” y el establecimiento de precios sin mayores referencias, son dos de los signos que caracterizan a una época de alta especulación.

Mientras que el mundo de los negocios digitales comienza a transitar por nueva ola especulativa, parece que ha quedado en el olvido la amarga crisis de las empresas “punto.com” que se precipitó en 2001.

Si utilizas este material por favor citar como:

Vidal Bonifaz, Francisco. “Exuberancia digital” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 4 de febrero de 2011. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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