Reportes financieros de las empresas de medios enero-junio, 2017
Escrito por: Francisco Vidal Bonifaz en julio 26, 2017
Los resultados del primer semestre del año de las empresas de medios que cotizan en bolsa, reflejan los efectos adversos de la inflación, como factor de corto plazo, y en una perspectiva de largo alcance, los cambios que están sufriendo el consumo de medios de comunicación.
Hasta ahora, Televisa ha sido la empresa más afectada, por lo que sus ingresos resintieron una importante caída real, en especial las ventas internas de publicidad. Su subsidiaria, Cablevisión ha enfrentado de mejor forma la coyuntura, especialmente por el aumento de sus ingresos por concepto de conexión a internet y de servicios de telecomunicaciones, aunque sus ventas por concepto de televisión de paga sufren una tendencia al estancamiento.
Para América Móvil, las cosas no pintan mejor en el ámbito nacional –caída de ingresos–, aunque como se trata de una empresa multinacional, ha logrado acumular resultados alentadores en los primeros seis meses del año gracias a sus operaciones externas, especialmente en Brasil, Estados Unidos y Colombia.
Televisión Azteca logra incrementar su ventas en términos reales y se mantiene en el camino de las utilidades, aunque sus ingresos por publicidad nacional se incrementan a una velocidad mayor que el total.
Axtel todavía está disfrutando los frutos de la fusión con Alestra. Por lo pronto, ahora ha regresado a la senda de las utilidades y sus ingresos han crecido sobre todo por la expansión de sus ingresos de datos y redes el mercado empresarial.
Los ingresos de Megacable reportan una disminución real, en buena medida provocada por la reducción de su facturación por concepto de televisión de paga, aunque ha logrado un incremento en sus utilidades.
Los menores gastos financieros, atribuidos especialmente a menores perdidas en cambios, apuntalaron las utilidades de Radio Centro pese a que sus ventas internas reportaron una importante caída. La inflación daño los ingresos de la Corporación Tapatía de Televisión, y precipitó una importante caída de sus utilidades.
En síntesis, durante el semestre de acentúa una situación de débiles ingresos por parte de las empresas de medios y si las ganancias no reportaron una caída generalizada fue, en buena medida, gracias a las operaciones financieras.
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Ventas agregadas
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| Concepto | 1T 2016 | 1T 2017 | 1T 2017 r | Variación nominal | Variación real r |
| América Móvil | 456,368 | 513,586 | 486,639 | 12.5% | 6.6% |
| Grupo Televisa | 45,264 | 45,339 | 42,960 | 0.2% | -5.1% |
| Megacable Holdings | 8,282 | 8,420 | 7,978 | 1.7% | -3.7% |
| Axtel | 6,318 | 7,463 | 7,071 | 18.1% | 11.9% |
| Televisión Azteca | 6,129 | 7,017 | 6,649 | 14.5% | 8.5% |
| Empresas Cablevisión | 5,964 | 6,192 | 5,867 | 3.8% | -1.6% |
| Grupo Radio Centro | 690 | 673 | 637 | -2.5% | -7.6% |
| Corporación Tapatía de Televisión | |||||
| Partidas informativas | |||||
| Teléfonos de México | 49,940 | 49,890 | 47,273 | -0.1% | -5.3% |
| AT&T México | 20,641 | 24,300 | 23,025 | 17.7% | 11.6% |
| Telefónica México | 15,022 | 14,056 | 13,318 | -6.4% | -11.3% |
| Telesites | 2,645 | 2,831 | 2,683 | 7.1% | 1.4% |
| Maxcom Telecomunicaciones | 1,128 | 1,370 | 1,298 | 21.5% | 15.1% |
| Fuente: elaboración propia con datos de las empresas, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI. r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor. n.r. Cálculo no representativo. |
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Revise los resultados de cada empresa
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Resultados de América Móvil
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| Concepto | 1S 2016 | 1S 2017 | 1S 2017 r | Variación nominal |
Variación real r |
| México | 146,780 | 148,859 | 141,048 | 1.4% | -3.9% |
| Telefonía móvil | 96,234 | 98,971 | 93,778 | 2.8% | -2.6% |
| Telefonía fija y otros | 50,546 | 49,888 | 47,270 | -1.3% | -6.5% |
| Brasil | 89,795 | 111,152 | 105,320 | 23.8% | 17.3% |
| Cono Sur 1/ | 33,209 | 40,821 | 38,679 | 22.9% | 16.5% |
| Colombia | 31,379 | 37,347 | 35,387 | 19.0% | 12.8% |
| Andinos 2/ | 26,878 | 29,076 | 27,550 | 8.2% | 2.5% |
| Centro América 3/ | 20,242 | 22,393 | 21,219 | 10.6% | 4.8% |
| Estados Unidos | 63,732 | 76,461 | 72,449 | 20.0% | 13.7% |
| Caribe 4/ | 17,447 | 18,704 | 17,723 | 7.2% | 1.6% |
| Europa 5/ | 41,119 | 45,167 | 42,797 | 9.8% | 4.1% |
| – Intersegmentos | -14,213 | -16,393 | -15,533 | 15.3% | 9.3% |
| Ingresos totales | 456,368 | 513,586 | 486,639 | 12.5% | 6.6% |
| Utilidad de operación | 53,801 | 61,525 | 58,297 | 14.4% | 8.4% |
| Utilidad neta | 13,731 | 52,013 | 49,284 | 278.8% | 258.9% |
| Activos totales | 1,438,775 | 1,351,488 | 1,280,576 | -6.1% | -11.0% |
| Pasivos totales | 1,220,939 | 1,115,756 | 1,057,213 | -8.6% | -13.4% |
| Empleados | 193,486 | 192,956 | n. r. | -0.3% | n. r. |
| Partidas informativas | |||||
| Ventas nacionales | 129,934 | 132,374 | 125,428 | 1.9% | -3.5% |
| Voz móvil | 19,152 | 13,323 | 12,624 | -30.4% | -34.1% |
| Voz fija | 20,154 | 18,030 | 17,084 | -10.5% | -15.2% |
| Datos móviles | 35,603 | 42,476 | 40,247 | 19.3% | 13.0% |
| Datos fijos | 20,319 | 21,143 | 20,033 | 4.1% | -1.4% |
| Venta de equipo | 29,304 | 29,400 | 27,857 | 0.3% | -4.9% |
| Televisión de paga | 0 | 0 | 0 | n. r. | n. r. |
| Otros | 5,402 | 8,002 | 7,582 | 48.1% | 40.3% |
| Ventas en el extranjero | 326,434 | 381,213 | 361,211 | 16.8% | 10.7% |
| Voz móvil | 99,456 | 104,114 | 98,652 | 4.7% | -0.8% |
| Voz fija | 27,083 | 28,373 | 26,884 | 4.8% | -0.7% |
| Datos móviles | 83,453 | 108,961 | 103,244 | 30.6% | 23.7% |
| Datos fijos | 38,867 | 49,284 | 46,698 | 26.8% | 20.1% |
| Venta de equipo | 32,953 | 36,979 | 35,039 | 12.2% | 6.3% |
| Televisión de paga | 35,486 | 44,967 | 42,608 | 26.7% | 20.1% |
| Otros | 9,136 | 8,534 | 8,086 | -6.6% | -11.5% |
| Totales | 456,368 | 513,586 | 486,639 | 12.5% | 6.6% |
| 1/ Incluye Argentina, Paraguay y Uruguay. 2/ Incluye Chile, Perú y Ecuador. 3/ Incluye Guatemala, El Salvador, Nicaragua, Honduras, Costa Rica y Panamá. 4/ Incluye Puerto Rico y República Dominicana. 5/ Incluye Austria, Bielorrusia, Croacia, Eslovenia, Macedonia, Serbia y Bulgaria. r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor. n.r. Cálculo no representativo. Fuente: elaboración propia con datos de América Móvil, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI. |
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Resultados de Grupo Televisa
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| Concepto | 1S 2016 | 1S 2017 | 1S 2017 r | Variación nominal |
Variación real r |
| Ventas internas | 38,735 | 38,919 | 36,877 | 0.5% | -4.8% |
| Publicidad | 10,707 | 9,935 | 9,413 | -7.2% | -12.1% |
| Televisa | 9,555 | 8,739 | 8,281 | -8.5% | -13.3% |
| Sky | 168 | 195 | 184 | 16.1% | 10.0% |
| Cable | 309 | 294 | 279 | -4.9% | -9.9% |
| Editorial | 303 | 307 | 291 | 1.4% | -3.9% |
| Televisa Radio | 371 | 399 | 378 | 7.5% | 1.9% |
| Venta de canales.- Televisa | 1,590 | 1,301 | 1,233 | -18.2% | -22.5% |
| Venta de programas y licencias.- Televisa | 289 | 451 | 427 | 56.0% | 47.8% |
| Pago por evento | 148 | 132 | 125 | -10.4% | -15.1% |
| Sky | 97 | 99 | 93 | 1.3% | -4.0% |
| Cable | 50 | 34 | 32 | -33.0% | -36.6% |
| Servicio de televisión de paga | 16,343 | 16,466 | 15,602 | 0.8% | -4.5% |
| Televisión satelital.- Sky | 9,907 | 10,061 | 9,533 | 1.6% | -3.8% |
| Televisión por cable.- Cable | 6,436 | 6,405 | 6,069 | -0.5% | -5.7% |
| Telecomunicaciones | 8,267 | 9,025 | 8,552 | 9.2% | 3.4% |
| Servicio de internet.- Cable | 4,664 | 5,428 | 5,143 | 16.4% | 10.3% |
| Servicio telefónico.- Cable | 1,601 | 1,462 | 1,386 | -8.7% | -13.5% |
| Redes.- Bestel | 2,001 | 2,135 | 2,023 | 6.7% | 1.1% |
| Circulación de revistas.- Editorial | 227 | 239 | 227 | 5.3% | -0.2% |
| Distribución de publicaciones.- Editorial | 117 | 149 | 141 | 27.3% | 20.6% |
| Derechos y distribución de películas.- Videocine | 166 | 411 | 389 | 147.6% | 134.6% |
| Eventos y espectáculos.- Club América, Estadio Azteca | 652 | 592 | 561 | -9.2% | -14.0% |
| Juegos y sorteos.- Play City, Multijuegos | 1,247 | 1,483 | 1,405 | 18.9% | 12.7% |
| Otros | 201 | 244 | 231 | 21.3% | 15.0% |
| Instalación del servicio.- Cable | 86 | 124 | 117 | 43.5% | 36.0% |
| Otros ingresos | 115 | 120 | 113 | 4.6% | -0.9% |
| Cable | 107 | 97 | 92 | -9.1% | -13.9% |
| Editorial | 7 | 22 | 21 | 202.0% | 186.2% |
| Intersegmentos | -1,219 | -1,509 | -1,430 | 23.8% | 17.3% |
| Exportaciones | 4,803 | 4,856 | 4,601 | 1.1% | -4.2% |
| Publicidad | 170 | 128 | 121 | -24.6% | -28.6% |
| Televisa | 170 | 128 | 121 | -24.6% | -28.6% |
| Venta de canales.- Televisa | 638 | 682 | 646 | 6.9% | 1.3% |
| Venta de programas y licencias.- Televisa | 3,972 | 3,977 | 3,769 | 0.1% | -5.1% |
| Eventos y espectáculos.- Club América, Estadio Azteca | 23 | 23 | 22 | -0.3% | -5.5% |
| Derechos y distribución de películas.- Videocine | 0 | 45 | 43 | n.r. | n.r. |
| Subsidiarias en el extranjero | 1,726 | 1,564 | 1,482 | -9.4% | -14.1% |
| Publicidad | 406 | 314 | 298 | -22.5% | -26.5% |
| Televisa | 105 | 87 | 83 | -16.4% | -20.8% |
| Editorial | 301 | 227 | 215 | -24.6% | -28.5% |
| Servicio de televisión de paga | 759 | 828 | 785 | 9.2% | 3.4% |
| Televisión satelital.- Sky | 759 | 828 | 785 | 9.2% | 3.4% |
| Telecomunicaciones | 167 | 153 | 145 | -8.0% | -12.9% |
| Redes.- Bestel | 167 | 153 | 145 | -8.0% | -12.9% |
| Circulación de revistas.- Editorial | 259 | 210 | 199 | -19.0% | -23.2% |
| Distribución de publicaciones.- Editorial | 43 | 34 | 32 | -20.3% | -24.5% |
| Derechos y distribución de películas.- Videocine | 103 | 34 | 32 | -66.7% | -68.4% |
| Intersegmentos | -9 | -10 | -10 | 9.2% | 3.5% |
| Ventas totales | 45,264 | 45,339 | 42,960 | 0.2% | -5.1% |
| Utilidad de operación | 7,463 | 6,935 | 6,571 | -7.1% | -11.9% |
| Utilidad neta | 2,747 | 3,784 | 3,585 | 37.7% | 30.5% |
| Activos totales | 290,228 | 286,771 | 271,724 | -1.2% | -6.4% |
| Pasivos totales | 192,243 | 187,756 | 177,904 | -2.3% | -7.5% |
| Empleados | 43,257 | 39,423 | n. r. | -8.9% | n. r. |
| Partidas informativas | |||||
| Ingresos | |||||
| Publicidad | 11,282 | 10,377 | 9,833 | -8.0% | -12.8% |
| Venta de canales | 2,228 | 1,983 | 1,879 | -11.0% | -15.7% |
| Venta de programas y licencias | 4,262 | 4,428 | 4,196 | 3.9% | -1.5% |
| Pago por evento (televisión de paga) | 148 | 132 | 125 | -10.4% | -15.1% |
| Circulación de revistas | 487 | 450 | 426 | -7.6% | -12.5% |
| Distribución de publicaciones | 159 | 183 | 173 | 14.6% | 8.5% |
| Derechos y distribución de películas | 269 | 490 | 465 | 82.5% | 72.9% |
| Eventos y espectáculos | 675 | 615 | 583 | -8.9% | -13.7% |
| Juegos y sorteos | 1,247 | 1,483 | 1,405 | 18.9% | 12.7% |
| Servicio de televisión de paga | 17,102 | 17,295 | 16,387 | 1.1% | -4.2% |
| Telecomunicaciones | 8,434 | 9,178 | 8,697 | 8.8% | 3.1% |
| Otros ingresos | 201 | 244 | 231 | 21.3% | 15.0% |
| Intersegmentos | -1,228 | -1,519 | -1,439 | 23.7% | 17.2% |
| Totales | 45,264 | 45,339 | 42,960 | 0.2% | -5.1% |
| Fuente: elaboración propia con datos del Grupo Televisa, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI. r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor. n.r. Cálculo no representativo. |
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Resultados de Megacable
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| Concepto | 1S 2016 | 1S 2017 | 1S 2017 r | Variación nominal |
Variación real r |
| Ingresos | 8,282 | 8,420 | 7,978 | 1.7% | -3.7% |
| Nacionales | 8,270 | 8,405 | 7,964 | 1.6% | -3.7% |
| Video | 3,907 | 3,682 | 3,489 | -5.7% | -10.7% |
| Internet | 2,177 | 2,487 | 2,356 | 14.2% | 8.3% |
| Telefonía | 1,043 | 1,227 | 1,163 | 17.7% | 11.5% |
| – Megafon | 700 | 832 | 789 | 18.8% | 12.6% |
| – MCM | 342 | 395 | 374 | 15.4% | 9.3% |
| Empresarial (Datos) | 314 | 426 | 404 | 35.7% | 28.6% |
| Contenido (PCTV) | 179 | 178 | 169 | -0.2% | -5.5% |
| – PCTV | 128 | 142 | 135 | 11.3% | 5.5% |
| – Otros | 51 | 36 | 34 | -29.3% | -33.0% |
| Soluciones de negocio (HO1A) | 651 | 404 | 383 | -38.0% | -41.2% |
| Exportaciones | 11 | 15 | 14 | 29.1% | 22.3% |
| Contenido | 11 | 15 | 14 | 29.1% | 22.3% |
| Utilidad de operación | 2,504 | 2,675 | 2,535 | 6.8% | 1.2% |
| Utilidad neta | 1,969 | 2,173 | 2,059 | 10.4% | 4.6% |
| Activos totales | 31,392 | 33,891 | 32,113 | 8.0% | 2.3% |
| Pasivos totales | 10,377 | 9,890 | 9,371 | -4.7% | -9.7% |
| Empleados | 16,603 | 17,000 | n. r. | 2.4% | n. r. |
| Fuente: elaboración propia con datos de Megacable Holdings, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI. r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor. n.r. Cálculo no representativo. |
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Resultados de Axtel
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| Concepto | 1S 2016 | 1S 2017 | 1S 2017 r | Variación nominal |
Variación real r |
| Ingresos | 6,318 | 7,463 | 7,071 | 18.1% | 11.9% |
| Empresarial | 3,902 | 4,851 | 4,596 | 24.3% | 17.8% |
| Voz | 1,199 | 1,222 | 1,158 | 1.9% | -3.4% |
| Datos | 1,236 | 1,664 | 1,577 | 34.6% | 27.6% |
| Redes | 1,128 | 1,470 | 1,393 | 30.3% | 23.5% |
| TI | 339 | 495 | 469 | 46.0% | 38.4% |
| Gobierno | 838 | 1,091 | 1,034 | 30.2% | 23.4% |
| Voz | 88 | 90 | 85 | 2.3% | -3.1% |
| Datos | 161 | 171 | 162 | 6.2% | 0.6% |
| Redes | 145 | 398 | 377 | 174.5% | 160.1% |
| TI | 444 | 432 | 409 | -2.7% | -7.8% |
| Mercado masivo | 1,578 | 1,521 | 1,441 | -3.6% | -8.7% |
| FTTx | 941 | 1,103 | 1,045 | 17.2% | 11.1% |
| Tecnologías Inalámbricas | 637 | 418 | 396 | -34.4% | -37.8% |
| Utilidad de operación | -284 | 662 | 627 | n. r. | n. r. |
| Utilidad neta | -2,094 | 1,618 | 1,533 | n. r. | n. r. |
| Activos totales | 32,470 | 30,816 | 29,199 | -5.1% | -10.1% |
| Pasivos totales | 27,035 | 26,802 | 25,396 | -0.9% | -6.1% |
| Empleados | 8,116 | 7,102 | n. r. | -12.5% | n. r. |
| Fuente: elaboración propia con datos de Axtel, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI. r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor. n.r. Cálculo no representativo. Incluye los indicadores de Alestra a partir del primer trimestre de 2016. |
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Resultados de Televisión Azteca
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| Concepto | 1S 2016 | 1S 2017 | 1S 2017 r | Variación nominal |
Variación real r |
| Ventas netas | 6,129 | 7,017 | 6,649 | 14.5% | 8.5% |
| Televisión nacional | 4,931 | 5,375 | 5,093 | 9.0% | 3.3% |
| Azteca América | 610 | 666 | 631 | 9.2% | 3.5% |
| Derechos de programación | 59 | 118 | 112 | 100.0% | 89.5% |
| TV Azteca Guatemala y Honduras | 26 | 29 | 27 | 11.5% | 5.7% |
| Azteca Comunicaciones Perú | 502 | 274 | 260 | -45.4 | -48.3% |
| Golf | 0 | 556 | 527 | n.r. | n.r. |
| Utilidad de operación | 1,095 | 461 | 437 | -57.9% | -60.1% |
| Utilidad neta | -1,089 | 452 | 428 | -141.5% | -139.3% |
| Activos totales | 39,436 | 35,784 | 33,907 | -9.3% | -14.0% |
| Pasivos totales | 32,340 | 29,899 | 28,330 | -7.5% | -12.4% |
| Empleados | 3,719 | 3,673 | n. r. | -1.2% | n. r. |
| Partidas informativas | |||||
| Ventas netas | 6,129 | 7,017 | 6,649 | 14.5% | 8.5% |
| Ventas domésticas de publicidad | 4,934 | 5,373 | 5,091 | 8.9% | 3.2% |
| Azteca América | 610 | 666 | 631 | 9.3% | 3.6% |
| Ventas de contenido a otros países | 59 | 118 | 111 | 100.8% | 90.2% |
| Azteca Guatemala y Azteca Honduras | 24 | 30 | 28 | 21.8% | 15.4% |
| Fibra óptica (Perú) | 502 | 275 | 260 | -45.3% | -48.2% |
| Golf | 0 | 556 | 527 | n. r. | n. r. |
| Fuente: elaboración propia con datos de Televisión Azteca, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI. r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor. n.r. Cálculo no representativo. Nota: a partir de diciembre de 2016 la empresa dejó de tener el control del segmento de telecomunicaciones en Colombia. Los datos de las operaciones en Colombia se eliminan en 2016 y 2017. |
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Resultados de Empresas Cablevisión
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| Concepto | 1S 2016 | 1S 2017 | 1S 2017 r | Variación nominal |
Variación real r |
| Ingresos | 5,964 | 6,192 | 5,867 | 3.8% | -1.6% |
| Servicio de video (televisión) | 1,417 | 1,505 | 1,426 | 6.2% | 0.7% |
| Servicio de internet | 1,517 | 1,656 | 1,569 | -8.4% | 3.4% |
| Servicio de telefonía | 421 | 398 | 377 | -5.6% | -10.5% |
| Arrendamientos | 596 | 595 | 563 | -0.2% | -5.4% |
| Telecomunicaciones | 1,559 | 1,705 | 1,615 | 9.3% | 3.6% |
| Publicidad | 100 | 101 | 96 | 0.4% | -4.9% |
| Instalaciones | 6 | 4 | 4 | -32.9% | -36.4% |
| Otros | 79 | 75 | 71 | -5.6% | -10.6% |
| Servicios de telecomunicaciones en el extranjero | 269 | 154 | 146 | -42.8% | -45.8% |
| Utilidad de operación | 699 | 726 | 688 | 3.9% | -1.6% |
| Utilidad neta | 253 | 642 | 608 | 153.4% | 140.1% |
| Activos totales | 21,347 | 22,349 | 21,176 | 4.7% | -0.8% |
| Pasivos totales | 8,245 | 8,071 | 7,648 | -2.1% | -7.2% |
| Empleados | 6,100 | 8,647 | n. r. | 41.8% | n. r. |
| Fuente: elaboración propia con datos de Cablevisión, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI. r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor. n.r. Cálculo no representativo. |
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Resultados de Radio Centro
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| Concepto | 1S 2016 | 1S 2017 | 1S 2017 r | Variación nominal |
Variación real r |
| Ingresos | 690 | 673 | 637 | -2.5% | -7.6% |
| – México | 596 | 553 | 524 | -7.2% | -12.1% |
| – Estados Unidos | 94 | 120 | 114 | 27.4% | 20.7% |
| Utilidad de operación | 158 | 214 | 203 | 35.7% | 28.5% |
| Utilidad neta | 11 | 100 | 95 | 840.7% | 791.4% |
| Activos totales | 5,243 | 5,452 | 5,166 | 4.0% | -1.5% |
| Pasivos totales | 2,438 | 2,426 | 2,299 | -0.5% | -5.7% |
| Empleados | 429 | 835 | n. r. | 94.6% | n. r. |
| Fuente: elaboración propia con datos de Grupo Radio Centro, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI. r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor. n.r. Cálculo no representativo. |
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Resultados de Corporación Tapatía de Televisión
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| Concepto | 1S 2016 | 1S 2017 | 1S 2017 r | Variación nominal |
Variación real r |
| Ingresos | 30 | 31 | 29 | 4.1% | -1.4% |
| Utilidad de operación | 17 | 15 | 14 | -15.1% | -19.6% |
| Utilidad neta | 15 | 8 | 8 | -46.7% | -49.5% |
| Activos totales | 710 | 736 | 697 | 3.6% | -1.8% |
| Pasivos totales | 650 | 666 | 631 | 2.4% | -3.0% |
| Empleados | 3 | 3 | n. r. | 0.0% | n. r. |
| Fuente: elaboración propia con datos de Corporación Tapatía de Televisión, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI. r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor. n.r. Cálculo no representativo. |
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La Rueda de la Fortuna 
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