La Rueda de la Fortuna

Bitácora de economía y medios de comunicación

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Reportes financieros de las empresas de medios enero-septiembre, 2019

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en noviembre 11, 2019

Los problemas que enfrenta la economía se ven reflejados en el comportamiento de los resultados de las empresas de medios y telecomunicaciones que operan en la bolsa de valores. Prácticamente todas acumulan una caída de sus ventas en los nueves meses que van de enero a septiembre, en comparación con el mismo lapso del año anterior.

De nueva cuenta, los más afectados son los grupos que tienen una mayor exposición a  las actividades mediáticas tradicionales –impresos, radio y televisión–, como es el caso de Televisión Azteca y Grupo Radio Centro, que reportan una severa caída en sus ingresos. Los problemas de Televisa (caen sus ingresos totales 5.1%) están siendo amainados por las entradas de efectivo de sus sector de televisión de paga y de telecomunicaciones, pues sus ingresos por concepto de publicidad en la televisión abierta disminuyeron  15.2% en términos reales, los de su división radio 17.1% y los de su filial de revistas se desplomaron 48.5 por ciento.

Precisamente considerando a Cablevisión –la filial de televisa de televisión por cable– como una entidad independiente, sus ingresos aumentaron 3.3% en términos reales y el otro gran consorcio de televisión por cable, Megacable, reportó una caída en los ingresos de 6.2 por ciento.

La etapa recesiva de la economía nacional afecta incluso al dinámico sector de las telecomunicaciones. Prácticamente todas las empresas que operan en el país registran una caída en sus ingresos reales durante los primeros trimestres del año, incluso Maxcom está prácticamente en quiebra.

¿Podrá reportarse una para las empresas de medios de comunicación en lo que resta del año?. Difícilmente, e inclusive no se puede descartar que se agudice la caída en algunos casos.

Ventas agregadas
(millones de pesos)

Concepto 3T 2018 1/ 3T 2019 2/ 3T 2019 3/ Variación nominal Variación real 3/
América Móvil 758,561 744,161 716,407 -1.9% -5.6%
 – En México 209,440 213,473 205,511 2.6% -1.2%
Grupo Televisa 74,547 73,489 70,748 -1.4% -5.1%
Megacable Holdings 14,478 15,980 15,384 10.4% -6.3%
Empresas Cablevisión 9,884 10,602 10,207 7.3% 3.3%
Televisión Azteca 10,842 8,732 8,407 -19.5% -22.5%
Grupo Radio Centro 1,053 780 751 -26.0% -28.7%
Corporación Tapatía de Televisión 47 47 45 0.0% -3.7%
Partidas informativas
Teléfonos de México 70,127 70,397 67,772 0.4% -3.4%
AT&T México 39,980 41,304 39,764 3.3% 0.5%
Telefónica México 19,691 19,725 18,989 0.2% -3.6%
Axtel 11,430 9,406 9,055 -17.7% -20.8%
Telesites 5,017 5,474 5,270 9.1% 5.1%
Maxcom Telecomunicaciones 1,046 1,080 1,040 3.3% -0.6%
Fuente: elaboración propia con datos de las empresas, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI.
1/ Los datos corresponden a los del reporte presentado en septiembre de 2018.
2/ Los datos corresponden a los del reporte presentado en septiembre de 2019.
3/ En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor.
n.r. Cálculo no representativo.

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Reportes financieros de las empresas de medios enero-junio, 2019

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en septiembre 11, 2019

El deterioro de la economía nacional y los particulares problemas que enfrentan las empresas de medios y telecomunicaciones explican, en buena medida, los magros resultados financieros de estas compañías durante el primer semestre del año.

Los consorcios que dependen más de los ingresos por publicidad en los medios electrónicos, como Televisa, TV Azteca y Radio Centro, son los que están padeciendo los principales estragos. Una situación similar enfrenta América Móvil, sobre todo en sus operaciones de telefonía fija en el país.

Es probable que los ingresos de los medios electrónicos estén enfrentando una de sus peores temporadas en varios lustros. En cambio, aquellas compañías con mayor dependencia de los ingresos por las cuotas de la televisión de paga o del servicio de internet, han salido mejor libradas de esta situación, aunque es posible que nos encontremos cerca del límite de una rápida expansión de ambos servicios, en especial, de la televisión bajo pago.

En el futuro próximo no es posible esperar que la situación cambie sustancialmente e incluso, en un ambiente recesivo como en el que se vive, no es improbable que la recesión se profundice aún más para las empresas de medios de comunicación.

Ventas agregadas
(millones de pesos)

Concepto 2T 2018 2T 2019 2T 2019 r Variación nominal Variación real r
América Móvil 510,517 495,736 475,943 -2.9% -6.8%
Grupo Televisa 49,514 47,703 45,798 -3.7% -7.5%
Megacable Holdings 9,627 10,574 10,152 9.8% 5.5%
Empresas Cablevisión 6,482 6,943 6,666 7.1% 2.8%
Televisión Azteca 7,303 6,015 5,775 -17.6% -20.9%
Grupo Radio Centro 678 556 534 -18.0% -21.2%
Corporación Tapatía de Televisión 31 31 30 0.0% -4.0%
Partidas informativas
Teléfonos de México 47,122 46,060 44,221 -2.3% -6.2%
AT&T México 26,097 26,383 25,330 1.1% -2.9%
Telefónica México 13,239 13,224 12,696 -0.1% -4.1%
Axtel 7,601 6,239 5,990 -17.9% -21.2%
Telesites 3,300 3,611 3,467 9.4% 5.0%
Maxcom Telecomunicaciones 775 743 714 -4.2% -8.0%
Fuente: elaboración propia con datos de las empresas, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI.
r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor.
n.r. Cálculo no representativo.

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Reportes financieros de las empresas de medios enero-marzo, 2019

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en mayo 7, 2019

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Los reportes financieras de las empresas de medios correspondientes a los primeros tres meses del año son un reflejo del deterioro de la situación económica. La mayoría de los consorcios mediáticos que hasta ahora han difundido sus cifras reportan una caída casi generalizada en las ventas.

En el caso de América Móvil, a la reiterada caída de sus ingresos por concepto de telefonía fija en México, debe sumarse las fuertes reducciones en los ingresos en las naciones de su región Cono Sur –entre las que figura Argentina– y Brasil.

Para Televisa, la caída de las ventas tiene su origen, fundamentalmente, en la reducción de las ventas de publicidad en todo sus componentes y, especialmente en la televisión abierta. Además, debe resaltarse que los ingresos por suscripciones en la división de televisión satelital –Sky– también se han reducido. En un caso similar se encuentra TV Azteca, pues sus resultados han sido afectados por la reducción de sus ingresos por publicidad en la televisión abierta, además de que carece de una estructura diversificada de fuentes de efectivo.

Megacable ha podido escapar de la tendencia dominante gracias a su modesta dependencia de los ingresos provenientes de la producción de contenidos. La empresa se ha afianzado en la operación de redes y en la provisión de servicios de amplio consumo, e incluso acaba de anunciar la compra de la red de este tipo de servicio que proveía Axtel en las ciudades de Guadalajara, León, Puebla, Querétaro y Toluca.

Empresas Cablevisión, filial de Televisa, también ha podido sustraerse a la tendencia a la baja debido a que opera en los servicios de televisión de paga y de telecomunicaciones. Pese a todo, la reducción en sus ingresos por concepto de aprovisionamiento de internet y de telefonía produjo, entre otros factores, una reducción de las utilidades de la compañía.

La Corporación Tapatía de Televisión reporta una caída en sus ingresos, a la par de lo que sucede con las empresas que dependen de manera importante de los ingresos por publicidad televisiva. Pero el uno de los consorcios más perjudicados en el primer trimestre de este año es el Grupo Radio Centro. Lo más preocupante es que no existen elementos que permitan esperar que su situación y la de la mayoría de las empresas de medios, mejorará el resto del año.

Ventas agregadas
(millones de pesos)

Concepto 1T 2018 1T 2019 1T 2019 r Variación nominal Variación real r
América Móvil 253,541 245,653 235,971 -3.11% -6.93%
Grupo Televisa 22,812 23,395 22,473 2.56% -1.49%
Megacable Holdings 4,695 5,150 4,947 9.70% 5.38%
Axtel 3,049 3,147 3,023 3.23% -0.83%
Televisión Azteca 3,427 3,248 3,120 -5.24% -8.98%
Empresas Cablevisión 3,228 3,426 3,291 6.12% 1.93%
Grupo Radio Centro 312 279 268 -10.8% -14.3%
Corporación Tapatía de Televisión 16 16 15 0.0% -3.9%
Partidas informativas
Teléfonos de México 23,522 23,278 22,360 -1.04% -4.94%
AT&T México 12,596 12,508 12,015 -0.70% -4.61%
Telefónica México 6,375 6,458 6,204 1.31% -2.68%
Telesites 1,784 1,655 1,589 -7.24% -10.89%
Maxcom Telecomunicaciones 296 377 363 27.64% 22.61%
Fuente: elaboración propia con datos de las empresas, Bolsa Mexicana de Valores e INEGI.
r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor.
n.r. Cálculo no representativo.

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