La Rueda de la Fortuna

Bitácora de economía y medios de comunicación

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La crisis en los diarios

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en octubre 5, 2009

Portada de Le Monde Diplomatique

Portada de Le Monde Diplomatique

“El siniestro es descomunal. Decenas de diarios están en quiebra. En Estados Unidos ya han cerrado no menos de ciento veinte. Y el tsunami golpea ahora a Europa…”.

Así comienza Ignacio Ramonet su reflexión titulada “La prensa diaria se muere” que publica en la versión en español de Le Monde Diplomatique.

El arículo de Ramonet, periodista y escritor español, muy pertinente ante la situación actual de los medios de comunicación,  puede leerse aquí.

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Los tropiezos de Selecciones

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en agosto 19, 2009

SeleccionesPor Francisco Vidal Bonifaz.

Otro símbolo de la industria editorial estadounidense ha sido trastocado por la crisis, Reader’s Digest Association, que publica la célebre revista Selecciones, anunció que se acogerá al amparo de la protección judicial para reorganizar sus finanzas.

La empresa editora de la revista, The Reader’s Digest Association, Inc., es un consorcio mediático que elabora revistas, libros, viedos, sitios de Internet y material didáctico.

Selecciones (conocido simplemente Reader’s Digest en inglés), su producto más célebre, tiene 50 diferentes ediciones alrededor del mundo, además la empresa edita 44 revistas más y 65 sitios de Internet.

El emporio fue fundado en 1921 y en 2007 la empresa inversora Ripplewood Holdings adquirió el control de la empresa con una inversión total de 2 mil 400 millones de dólares.

Riplewood consolidó algunos negocios editoriales en torno a Reader’s Digest Association, pero la situación financiera de esta última da cuenta d un deterioro de su condición financiera.

Así, durante los 9 primeros meses de su ejercicio fiscal 2009 (que concluyó el 30 de junio)  las ventas de Reader’s Digest Association cayeron 8 por ciento hasta sumar 1.6 mil millones de dólares.

Las pérdidas de la compañía se multiplicaron por cuatro hasta llegar a los 652.6 millones de dólares y su abultada deuda sumó 3.5 mil millones de dólares.

Ante esta situación, se complicó el pago de los intereses que genera su pasivo y la empresa decidió renegociar con sus principales acreedores, al grado que intercambiará parte del adeudo por acciones de la compañía.

La realidad de la empresa se ha deteriorado por el doble efecto que está haciendo estragos en la industria de medios: la caída de la publicidad aunada a un descenso de las compras de estos productos, tanto de suscripciones como de la adquisición en anaqueles.

La reducción de la lectoría es tan acuciante que la empresa redujo en más de 30 por ciento la circulación garantizada en Estados Unidos de la célebre Reader’s Digest –una de las cinco revistas más leías en ese país— al pasar de 8 a 5.5 millones de ejemplares cada mes.

En México, Selecciones de Reader’s Digest, comenzó a editarse en 1941 y en la actualidad su circulación supera el medio millón de ejemplares mensuales, de acuerdo al registro de la compañía en el Padrón Nacional de Medios Impresos de la Secretaría de Gobernación.

Pero los problemas de la compañía no son solamente de corto plazo, pues son también un reflejo del cambio cultural que está atravesando la industria mediática y que, entre uno de los síntomas de ese ajuste, está la reducción de productos impresos.

Sólo así puede explicarse que si en los años setenta, Reader’s Digest tenía un tiraje de 17 millones de copias en Estados Unidos, ahora solamente se programen 5.5 millones de ejemplares.

De esta manera Reader’s Digest es un ejemplo más de la tendencia de largo plazo a la declinación que está sufriendo una de las ramas que otrora fueron un pilar de la industria de medios: las revistas impresas.

Si utilizas este material por favor citar como:

Vidal Bonifaz, Francisco. “Los tropiezos de Selecciones” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 19 de agosto de 2009. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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Se deteriora la situación financiera de El Universal

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en junio 5, 2009

Por Francisco Vidal Bonifaz.

el-universal-logo1La crisis económica está debilitando la situación financiera de El Universal, al menos es lo que concluye el más reciente reporte de la calificadora de riesgos Standard & Poor’s sobre la empresa editora.

Los síntomas del detrioro son los siguientes:

  • Una pérdida de operación de 14 millones de pesos en el primer trimestre del año.

  • Caída de las ventas y un aumento de los costos denominados en dólares.

  • Alto porcentaje de la deuda en valores de corto plazo.

  • Un agresiva política de reparto de utilidades entre los accionistas.

  • Alta dependencia de los ingresos publicitarios.

  • Una fuerte concentración de sus operaciones en la ciudad de México.

El reporte señala textualmente que “El Universal no modificará su estructura de capital en el corto ni
mediano plazo, como se preveía originalmente”.

A continuación reproducimos íntegramente el reporte:

Ω

Calificaciones

Fundamento: El Universal, Compañía

Periodística Nacional, S.A. de C.V.

Fecha de publicación: May 28, 2009 00:00 EST
Contactos analíticos:
Mónica Ponce, México (52) 55-5081-4454, monica_ponce@standardandpoors.com
Fabiola Ortiz, México (52) 55-5081-4449, fabiola_ortiz@standardandpoors.com

Calificación
Instrumento: Certificados Bursátiles de corto plazo (UNIVERS)
Escala Nacional (CaVal) mxA-3

Fundamento
El 28 de mayo de 2009, Standard & Poor’s bajó su calificación de corto plazo en escala nacional
–CaVal– a ‘mxA-3’ de ‘mxA-2’ del programa de certificados bursátiles de corto plazo de El Universal,
Compañía Periodística Nacional, S.A. de C.V. (El Universal) por $180 millones de pesos (MXN), con
clave de pizarra UNIVERS.

La baja de la calificación refleja el deterioro en los resultados que reportó la compañía al primer
trimestre de 2009, en los que presentó una pérdida de operación por MXN14 millones y un margen
de EBITDA del 2%. Esto refleja la caída en sus ventas derivada de la menor actividad económica en
el país y un incremento en sus costos denominados en dólares. La acción de calificación también
refleja nuestra expectativa de que El Universal no modificará su estructura de capital en el corto ni
mediano plazo, como se preveía originalmente.

La calificación de los certificados bursátiles de El Universal refleja una estructura de capital con un
alto porcentaje de deuda a corto plazo, una política de dividendos agresiva, y la dependencia de sus
ingresos del gasto publicitario, aunado a la ciclicidad natural de los ingresos publicitarios. Asimismo,
la calificación también está limitada por la alta concentración geográfica de la empresa en la ciudad
de México, así como por la inherente volatilidad del sector y la alta exposición que tiene al
surgimiento de nuevos canales de publicidad que generan mayor competencia. Estos factores se
ven parcialmente mitigados por la posición líder de la empresa en la industria periodística en
México, con una participación importante del mercado y un nivel de circulación alto.

Debido a la importante caída de EBITDA, los indicadores financieros se han deteriorado de manera
importante. Esto se refleja en índices de cobertura de intereses por EBITDA y de deuda total a
EBITDA de 5.6x y 1.3x, respectivamente, para los últimos 12 meses terminados el 31 de marzo de
2009, comparados con 12.1x y 0.7x del mismo periodo del año anterior. Debido al deterioro en los
resultados de la compañía y a que se prevé una lenta recuperación, esperamos que dichas razones
financieras se ubiquen en alrededor de 5.0x y 2.0x, respectivamente, para finales del 2009.

1 de 2

Durante el primer trimestre de este año, El Universal reportó una caída en ventas del 6.4% con
respecto al año anterior debido principalmente a una disminución de ingresos publicitarios.
Adicionalmente, los costos de la compañía se incrementaron en alrededor del 4% como resultado
del aumento en el costo del papel, el cual está denominado en dólares, lo que ocasionó un
importante deterioro en el margen que llegó a 2.1% comparado con el 12.2% alcanzado en el primer
trimestre de 2008. Para los últimos 12 meses al 31 de marzo de 2009, dicho margen fue de 12.3%,
que se compara desfavorablemente con el 16.7% reportado en el mismo periodo del año anterior.
Esperamos que bajo las condiciones económicas actuales, en 2009 el margen de EBITDA de la
compañía se ubique en niveles de 9%, (sic)

El Universal es una de las empresas líderes en la industria periodística en México, con una
participación significativa de los lectores en la ciudad de México y con un nivel de circulación alto
(cerca de 87,000 copias en promedio en el diario El Universal y de 230,000 de El Gráfico), en
comparación con su competencia. La compañía ha logrado aumentar su participación en el mercado
publicitario derivado del enfoque que mantiene por mejorar la calidad y el contenido de sus
productos. De igual manera, ha logrado contrarrestar parcialmente las alzas en el precio del papel
debido a la disminución en los gastos de operación y a una mayor eficiencia en el proceso de
producción. Pese a ello, sus ingresos siguen mostrando una fuerte concentración en la ciudad de
México y en el periódico El Universal, lo que aumenta su vulnerabilidad ante ciclos económicos
adversos.

Liquidez
La liquidez de la empresa se considera limitada. Al 31 de marzo de 2009, El Universal contaba con
MXN46 millones en caja y MXN20 millones disponibles en líneas de crédito bancarias no
comprometidas, lo que se compara desfavorablemente con MXN241 millones de deuda de corto
plazo. Debido a las necesidades de capital de trabajo de la compañía y a la caída en sus ventas, la
empresa no generó flujo libre de efectivo durante el primer trimestre de 2009. Esperamos que esta
situación continúe durante lo que resta de este año debido a las condiciones económicas y a una
tendencia negativa en los ingresos por publicidad. Actualmente el uso de papel comercial y líneas
bancarias de corto plazo representa cerca de 90% del total de sus obligaciones financieras. Sin
embargo, El Universal ha logrado refinanciar sus certificados bursátiles de corto plazo (que suman
alrededor de MXN90 millones) bajo las condiciones económicas actuales, los cuales cuentan con
una garantía parcial otorgada por Nacional Financiera (Nafin). Hasta el momento la empresa ha
podido hacer frente a todas sus obligaciones financieras de forma puntual.
Además, 90% de la deuda de corto plazo de la empresa está denominada en pesos y, alrededor de
20% de la deuda total está denominada en dólares, lo que se considera como una contingencia
debido a que la totalidad de los ingresos de la compañía son en pesos y actualmente no cuenta con
cobertura cambiaria. La empresa tiene un historial de pago de dividendos muy agresivo, pero
anticipamos que durante 2009, dicha política podría ser más moderada a la luz de las presiones de
sus indicadores financieros.

2 de 2

Y además »

Obtenga una copia del documento de Standard & Poor’s sobre El Universal.

Revise los resultados trimestrales de las empresas de medios.

Si utilizas este material por favor citar como:

Vidal Bonifaz, Francisco. “Se deteriora la situación financiera de El Universal” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 5 de junio de 2009. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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Las empresas de medios en el primer trimestre de 2009

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en mayo 6, 2009

Por Francisco Vidal Bonifaz.

camara-tv-argentina

Una de las primeras cámaras utilizadas en la televisión argentina. Foto: Francisco Borzatta. (Wikimedia Commons)

Los resultados financieros de las empresas de medios que cotizan en la bolsa no dejan lugar a dudas: la crisis ha llegado. Aunque golpea en forma desigual a cada empresa.

La manifestación más visible de este daño es la caída generalizada de las ganancias o, en los casos más delicados, como en el de Televisión Azteca o El Universal, el reporte de pérdidas.

Todo indica que los medios más tradicionales, como la televisión abierta, están sufriendo los peores embates críticos. Esta actividad, que aporta una cantidad muy importante de los ingresos totales de la economía mediática, pudo haber registrado una caída real cercana al 3 por ciento.

Eso explica, en buena medida el desfavorable desempeño de Televisión Azteca. En otro sentido, Televisa, ha logrado campear mejor los tiempos gracias a su diversificación, al grado que 4 de cada 10 pesos que factura el consorcio lo aportan la televisión de paga y las telecomunicaciones.

La demanda de Internet de banda ancha explica también el favorable desempeño de esta área dentro de Telmex, al grado que si se le considerada como una empresa independiente, sería la segunda compañía de medios en el país, con una facturación que, durante el primer trimestre del año, es superior a la de Televisión Azteca.

Frente a una situación similar se encuentra Megacable, que sigue mostrando un aumento de sus ingresos gracias a una más diversificada fuente de efectivo. En el primer trimestre de este año, los ingresos de la compañía por concepto de televisión paga significaron el 66 por ciento de su facturación total, mientras que en el mismo lapso del año previo aportaron el 70 por ciento el total.

Las empresas enclavadas en actividades más tradicionales reportan comportamientos disímbolos.

Radio Centro experimentó un aumento de ventas y ganancias, que se pueden atribuir a una mayor colocación de publicidad en el primer trimestre del año en comparación con el mismo periodo del año previo.

En el cotejo de ambos periodo debe considerarse que sale favorecido el primer trimestre del año en curso, debido a que los días de asueto de semana santa se registraron dentro de los primeros tres meses de 2008. Si a ello se aúna un mayor control de gastos, se explica entonces el repunte de los beneficios de Radio Centro.

El Universal, en cambio, refuerza su tendencia declinante de los últimos meses. Ventas y utilidades caen como producto de la contracción de la publicidad y de la venta de ejemplares. Por si fuera poco, la empresa enfrenta un abultado endeudamiento de corto plazo.

Todavía es temprano para pronosticar cuál será la suerte de las empresas de medios a lo largo del año. Los primeros resultados dan cuenta –en términos generales— que la situación, aunque es delicada, no presenta síntomas de gravedad extrema./strong>

Fenómenos cíclicos, como el gatos publicitario y el aumento de las audiencias como consecuencia de la epidemia de la influenza que azotó al país en las últimas semanas, podrán influir positivamente en los resultados del segundo trimestre, a lo que habría que añadir el gasto por concepto de propaganda electoral.

La suerte está echada y sólo será cuestión de tiempo para apreciar cuáles serán las empresas que logren resistir la crisis y las que se debiliten o, incluso, perezcan.

.

Resultados de las empresas de medios en el primer trimestre de 2009

(millones de pesos)

Empresa / concepto

1T 2008

1T 2009

1T 2009 r

Variación

Nominal

Real

Grupo Televisa
Ventas netas

9,583

11,362

10,702

18.6%

11.7%

Utilidad neta

1,170

1,102

1,038

-5.8%

-11.3%

Telmex-Internet-México
Ingresos

2,907

3,836

3,613

32.0%

24.3%

TV Azteca
Ventas totales

1,844

1,995

1,879

8.2%

1.9%

Utilidad neta

-625

-213

-201

n.r.

n.r.

Megacable
Ventas totales

1,421

1,721

1,621

21.1%

14.1%

Utilidad neta

554

392

369

-29.2%

-33.4%

Cablevisión
Ventas

1,053

1,325

1,248

25.8%

18.5%

Utilidad neta

-89

3

3

n.r.

n.r.

El Universal
Ventas

370

340

320

-8.2%

-13.5%

Utilidad neta

8

-32

-31

n.r.

n.r.

Radio Centro
Ingresos

128

156

147

21.5%

14.4%

Utilidad neta

1

15

14

1710.2%

1605.0%

r En precios reales, ajustados con el índice nacional de precios al consumidor.
n.r. No representativos.
Fuente: elaboración propia con información de las empresas y del Banco de México.

.

» Además: consulta los resultados de las empresas en extenso.

Si utilizas este material por favor citar como:

Vidal Bonifaz, Francisco. “Las empresas de medios en el primer trimestre de 2009” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 6 de mayo de 2009. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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Especial: reporte final de los resultados financieros trimestrales de las empresas de medios

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en abril 30, 2009

Resultados del Grupo Televisa
(millones de pesos)

Concepto 1T 2008 1T 2009 1T 2009 r Variación
Nominal Real
Ventas netas consolidadas
9,583 11,362 10,702 18.6% 11.7%
Operaciones intersegmentos
-248 -256 -241 n.r. n.r.
Ventas netas por segmentos
9,786 11,618 10,942 18.7% 11.8%
Televisión abierta
3,883 4,042 3,807 4.1% -2.0%
Señales de televisión restringida
464 608 573 31.2% 23.6%
Exportación de programación
578 686 676 18.7% 11.8%
Editoriales 727 767 722 5.4% -0.7%
Sky 2,181 2,417 2,276 10.8% 4.4%
Cable y telecomunicaciones
1,053 2,214 2,085 110.3% 98.1%
Otros negocios
901 884 833 -1.9% -7.6%
Utilidad neta 1,170 1,102 1,038 -5.8% -11.3%
Fuente: elaboración propia con datos del Grupo Televisa y Banco de México.
r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor.
n.r. Cálculo no representativo.

Ω

Resultados del segmento de Internet de Telmex
(millones de pesos)

Concepto 1T 2008 1T 2009 1T 2009 r Variación
Nominal Real
Ingresos totales 2,907 3,836 3,613 32.0% 24.3%
Fuente: elaboración propia con datos de Teléfonos de México y Banco de México.
r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor.

Ω

Resultados de Televisión Azteca
(millones de pesos)

Concepto 1T 2008 1T 2009 1T 2009 r Variación
Nominal Real
Ventas totales 1,844 1,995 1,879 8.2% 1.9%
Proyecto 40 12 24 23 100.0% 88.4%
Azteca America 103 184 173 78.6% 68.3%
Programación a otros países 28 41 39 46.4% 37.9%
Ventas de intercambio 52 93 88 78.8% 68.4%
TV abierta México 1,649 1,653 1,557 0.2% -5.6%
Utilidad neta
-625 -213 -201 n.r n.r.
Fuente: elaboración propia con datos de Televisión Azteca y Banco de México.
r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor.
n.r. Cálculo no representativo.

Ω

Resultados de Megacable
(millones de pesos)

Concepto 1T 2008 1T 2009 1T 2009 r Variación
Nominal Real
Ventas totales 1,421 1,721 1,621 21.1% 14.1%
Video 988 1,141 1,075 15.5% 8.8%
Internet 278 279 263 0.4% -5.5%
Telefonía 72 184 173 155.6% 140.7%
Otros 83 117 110 41.0% 32.8%
Utilidad neta 554 392 369 -29.2% -33.4%
Fuente: elaboración propia con datos de Megacable Holdings y Banco de México.
r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor.

Ω

Resultados de Cablevisión
(millones de pesos)

Concepto 1T 2008 1T 2009 1T 2009 r Variación
Nominal Real
Ventas netas
1,053 1,325 1,248 25.8% 18.5%
Televisión
529 576 542 8.8% 2.5%
Internet
98 129 122 32.4% 24.7%
Telefonía
11 54 51 398.6% 369.6%
Publicidad 18 27 25 49.3% 40.6%
Telecomunicaciones 397 539 507 35.7% 27.8%
Utilidad neta -89 3 3 n.r n.r
Fuente: elaboración propia con datos de Cablevisión y Banco de México.
r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor.
n.r. Cálculo no representativo.

Ω

Resultados de El Universal
(millones de pesos)

Concepto 1T 2008 1T 2009 1T 2009 r Variación
Nominal Real
Ventas netas
370 340 320 -8.2% -13.5%
Utilidad neta 8 -32 -31 n.r. n.r.
Fuente: elaboración propia con datos de El Universal y Banco de México.
r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor.
n.r. Cálculo no representativo.

Ω

Resultados del Grupo Radio Centro
(millones de pesos)

Concepto 1T 2008 1T 2009 1T 2009 r Variación
Nominal Real
Ingresos totales 128 156 147 21.5% 14.4%
Utilidad neta 1 15 14 n.r. n.r.
Fuente: elaboración propia con datos del Grupo Radio Centro y Banco de México.
r En precios reales, se utilizó el índice nacional de precios al consumidor.
n.r. Cálculo no representativo.


Si utilizas este material por favor citar como:

Vidal Bonifaz, Francisco. “Especial: reporte final de los resultados financieros trimestrales de las empresas de medios” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 30 de abril de 2009. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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El cierre de The Rocky y la crisis de los periódicos en EU

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en marzo 11, 2009

Por Francisco Vidal Bonifaz.

Portada de la edición final de The Rocky Mountain News

Ultima portada de The Rocky Mountain News.

El rotativo, uno de los símbolos de la industria de periódicos de ese país cerró sus puertas apenas el 27 de febrero pasado, algunas semanas antes de cumplir su 150 aniversario.

El cierre de la publicación es una consecuencia más de los graves aprietos en que viven los diarios estadounidenses y de una tendencia de largo plazo hacia la perdida de importancia de los medios impresos como vehículos de información.

“The Rocky” como se conocía al tabloide, perteneció a la corporación mediática The E.W. Scripps Company, que el año pasado reportó una caída de 7.2 por ciento en el valor de sus ventas y una pérdida acumulada de 476 millones de dólares, de los que “The Rocky” contribuyó con 16 millones.

Scripps intentó vender el rotativo, pero al no encontrar comprador tuvo que despedir a una plantilla de 230 periodistas y, finalmente, cerrar sus puertas.

La caída de la publicidad está golpeando con fuerza a la industria de periódicos en Estados Unidos, obligando a tomar medidas radicales, como el cierre de los mismos.

Así, la circulación de los 14 periódicos que opera edita de forma independiente –sin socios—Scripps registró una nueva reducción, esta vez de 4 por ciento en 2008, a lo que habría que añadir que el volumen de periódicos vendidos en ese año fue 9.6 por ciento menor al de 2004, de acuerdo con cifras del reporte anual de la corporación.

La publicidad de los periódicos que opera Scripps reportó un desplome de 16.1 por ciento el año pasado.

Visto de manera individual, la venta de “The Rocky” entre semana cayó 6.6 por ciento en 2008 y la del domingo –el día de mayor circulación—reportó una reducción de 9.2 por ciento.

Pero el problema de la prensa escrita en ese país no solamente es financiero. El alejamiento de los intereses de los lectores y el excesivo apego a seguir la agenda de los políticos, también está contribuyendo a acentuar esta crisis entre los periódicos.

Por si no bastara, la irrupción de los servicios en Internet está ocasionando un cambio en los patrones de información del público, lo que también está incidiendo en una menor lectura de periódicos.

Las cifras de la Asociación de Periódicos de Estados Unidos (Newspaper Association of America) no deja lugar a dudas: al finalizar 2007 sobrevivían mil 422 diarios –matutinos y vespertinos—la cifra de más baja desde 1940, año en que se inicia esta serie estadística.

En adición, la circulación total entre lunes y sábado sumó 50.7 millones de ejemplares diarios, la cantidad más reducida desde 1945.

Lo más grave es que detrás del cierre de “The Rocky” se acumularán otros más en los próximos meses, en un año que pinta como uno de los peores en la historia reciente de la industria de impresos en Estados Unidos.

Por ejemplo, la compañía McClatchy (The Miami Herald) ha anunciado el despido de personal y la empresa editora de The New York Times tuvo que vender parte de su sede en Manhattan, además del préstamo que le concedió Carlos Slim y de la eliminación del pago de dividendos.

Ojalá y en México se aprendan las lecciones que está dejando la crisis de los medios impresos en los Estados Unidos y los periódicos del país puedan sortear de mejor manera la situación que vive esta industria.

Si utilizas este material por favor citar como:

Vidal Bonifaz, Francisco. “El cierre de The Rocky y la crisis de los periódicos en EU” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 11 de marzo de 2009. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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Resultados de las empresas de medios en 2008

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en marzo 4, 2009

Por Francisco Vidal Bonifaz.

Las empresas de medios mexicanas parecen haber sorteado el primer embate de la severa crisis económica. El análisis detallado de los diferentes comportamientos permite, sin embargo, apreciar algunas diferencias significativas:

  • Grupo Televisa, la mayor empresa de medios del país, reportó un incremento en sus ingresos aunque una reducción de su utilidad de operación y, más severa, de su utilidad neta. Buena parte del crecimiento de la compañía estuvo apuntalado en tres sectores: Sky –televisión satelital—, Bestel –telecomunicaciones— y la consolidación de su participación proporcional en Cablemás –televisión por cable. Tómese en cuenta que la televisión abierta, todavía la fuente de efectivo más importante para la compañía, reportó una caída de 1.7 por ciento en su facturación anual, medida a precios constantes.

  • En el caso de Cablevisión, el crecimiento de sus ingresos ha sido posible gracias a su virtual conversión en una empresa multimedia. Tómese en cuenta que 4 de cada 10 pesos de ingresos que obtuvo esta empresa en 2008, tuvo su fuente en las telecomunicaciones y telefonía. Sin embargo, los abultados gastos financieros, llevaron a que la compañía reportara una pérdida neta.

  • En cambio, TV Azteca, una compañía menos diversificada y centrada en la televisión abierta, comenzó a sentir los embates de las olas recesivas y reportó caídas en sus ventas, utilidad de operación y ganancia neta.

  • La diversificación de las fuentes de ingreso y al compara de competidores se convirtió en el principal acicate del avance de Megacable. Sus resultados no se inmutaron ante el amago de la crisis. Tómese en cuenta que la cuarta de los ingresos de la empresa lo proporcionan la prestación de los servicios de telefonía y de acceso a Internet.

  • Grupo Radio Centro reportó, una importante expansión durante el año pasado, atribuible a mayores ventas y al control de sus gastos. No obstante, no se puede descartar que, ante la contracción de los gastos de publicidad, Radio Centro comience a resentir los efectos de la crisis en los primeros meses del presente ejercicio.

  • Junto a TV Azteca, El Universal resultó ser una de las empresas más dañadas por la contracción económica. Todos sus indicadores fueron presa de una reducción, destacando la fuerte caída que registraron sus utilidades netas.

  • La parte mediática de Telmex siguió reportando un incremento sostenido en sus ventas, tanto en México como en el resto de los países de América Latina en donde opera la telefónica.

En síntesis, los grupos de medios más diversificados parecen contar con mejores recursos para hacer frente a la crisis, que los que tienen aquellos muy centralizados en términos operativos.

Esta es la razón estructural de que empresas como Televisa, su filial Cablevisión o Megacable, se opongan firmemente a la incursión de Telmex en el mercado de la distribución de las señales de televisión de paga.

Por ahora, es necesario esperar hasta que se reporten los resultados de los primeros tres meses de 2009 para poder aquilatar como está dañando la crisis económica a las diversas empresas de medios.

Resultados financieros de las empresas de medios
(millones de pesos)

Empresa °°Reales°
2007 1/
Nominales
2008
°°Reales°
2008 1/
Variación
nominal
Variación
real
Ventas
Grupo Televisa 41,562 47,972 45,033 15.4% 8.4%
TV Azteca 9,505 9,815 9,214 3.3% -3.1%
Megacable 4,166 5,860 5,501 40.7% 32.0%
Cablevisión 2,612 4,762 4,471 82.4% 71.2%
El Universal 2/ 1,734 1,561 -10.0%
Radio Centro 655 735 690 12.3% 5.4%
Telmex medios 3/ 16,365 21,867 20,527 33.6% 25.4%
Utilidad de operación
Grupo Televisa 14,481 15,128 14,201 4.5% -1.9%
TV Azteca 3,588 3,414 3,205 -4.8% -10.7%
Megacable 1,449 2,155 2,023 48.8% 39.6%
Cablevisión 443 618 580 39.6% 31.0%
El Universal 2/ 201 141 -29.5%
Radio Centro 184 237 222 28.3% 20.5%
Utilidad neta
Grupo Televisa 9,018 8,731 8,196 -3.2% -9.1%
TV Azteca 1,041 1,055 990 1.3% -4.9%
Megacable 1,526 1,849 1,736 21.2% 13.8%
Cablevisión 296 -125 -117
El Universal 2/ 45 29 -35.2%
Radio Centro 91 127 119 39.1% 30.6%
1/ Pesos de diciembre de 2007.
2/ Pesos de diciembre de 2008.
3/ Incluye el servicio de acceso a Internet y de televisión de paga de Telmex y Telmex Internacional.
Fuente: elaboración propia con información de las empresas.

»Y además:

Si utilizas este material por favor citar como:

Vidal Bonifaz, Francisco. “Resultados de las empresas de medios en 2008” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 4 de marzo de 2009. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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Medios y crisis: los reportes del cuarto trimestre en Estados Unidos

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en febrero 23, 2009

Por Francisco Vidal Bonifaz.

A medida que las compañías dan a conocer un recuento de sus reportes financieros correspondientes al último trimestre del 2008 se puede apreciar con mayor claridad el impacto de la crisis, que se manifiesta sobre todo en una reducción de ventas y utilidades o, de plano, en el registro de pérdidas netas.

A continuación ofrecemos un reporte de los resultados de varias empresas internacionales de medios del último trimestre de 2008 —octubre – diciembre— y su correspondiente comparación con el año previo, a la espera que las empresas mexicanas den a conocer su resultados particulares.

Evolución de las ventas utilidades de las empresas de medios
(millones de dólares)
Empresa Ventas Utilidades
IV-2007 IV-2008 Variación IV-2007 IV-2008 Variación
Time Warner 12,642 12,306 -2.7% 1,031 -16,032
Disney 10,452 9,599 -8.2% 1,250 845 -32.4%
Comcast 8,195 8,765 7.0% 602 412 -31.6%
News 8,590 7,871 -8.4% 832 -6,417
Google 4,827 5,701 18.1% 1,206 382 -68.3%
DirecTV 4,876 5,314 9.0% 317 250 -21.1%
NBC Universal 4,551 4,430 -2.7% 923 865 -6.3%
Viacom 4,248 4,243 -0.1% 560 173 -69.1%
CBS 3,759 3,527 -6.2% 286 136 -52.4%
Rogers 1/ 2,687 2,941 9.5% 254 -138
Yahoo 1,832 1,806 -1.4% 206 -303
Gannett 1,897 1,735 -8.5% 245 158 -35.6%
McGraw-Hill 1,570 1,415 -9.8% 141 116 -17.6%
New York Times 866 772 -10.8% 53 28 -47.8%
Fuente: elaboración propia con base en los reportes de las empresas.
1/ En dólares canadienses.

Si utilizas este material por favor citar como:

Vidal Bonifaz, Francisco. “Medios y crisis: los reportes del cuarto trimestre en Estados Unidos” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 23 de febrero de 2009. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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Medios y crisis: cierra Diario Monitor

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en febrero 18, 2009

Por Francisco Vidal Bonifaz.

diario-monitor_ultima-portadabUna mezcla explosiva de varios elementos provocó el cierre final de Diario Monitor y con ello la práctica desaparición de Grupo Monitor, dirigido por José Gutiérrez Vivó.

El consorcio que, en sus mejores épocas, manejó dos estaciones de radio, el periódico, un programa de televisión y varios servicios como el afamado “Monitor Vial” se desmoronó en un proceso que duró varios años.

El empeño de Grupo Radio Centro, liado en un conflicto legal con Gutiérrez Vivó desde 2002, para destruir a este consorcio. Sólo así puede interpretarse la actitud de Radio Centro, pues después de pasar varias instancias judiciales, incluida Cámara Internacional de Comercio, se ha negado a acatar el fallo que le obliga a liquidar 21 millones de dólares a Grupo Monitor.

La beligerancia del gobierno federal, especialmente en el mandato de Vicente Fox, que se empeñó en restringir la publicidad al grupo mediático, entre otras acciones, situación varias veces mencionada por Gutiérrez Vivó.

Problemas de gestión que llevaron a dejar varias cuentas pendientes con trabajadores y colaboradores de Grupo Monitor

El corolario de la historia se cierra el pasado viernes 13 de febrero, cuando se edita la que sería la última edición de Diario Monitor, una vez que desde hace tiempo, el grupo había paralizado la actividad de sus dos estaciones de radio y de su noticiario en televisión.

A pesar de la mezcla explosiva que entraña su virtual desaparición, Grupo Monitor se convierte en un damnificado más en la lista de los medios mexicanos afectados por la actual crisis económica.

Recordemos que el año pasado cerraron sus puertas los diarios El Centro (ciudad de México) y Palabra (Saltillo) editados por los grupos Notmusa y Reforma, respectivamente.

diario-monitor_carta-trabajadoresHace unos días también dejó de publicarse el suplemento sobre libros Hoja por Hoja que circulaba en varios periódicos del país. Además se habla de recortes de personal y de producción en el Grupo Imagen (Excélsior, Imagen Radio y Canal 28), el Grupo Milenio y el consorcio encabezado por el diario El Imparcial (Hermosillo), por mencionar algunos casos.

La crisis, como ya lo hemos mencionado en anteriores colaboraciones, está golpeando con especial fuerza a los medios escritos y, específicamente, a los diarios.

La circulación total de ejemplares, de acuerdo con los datos del INEGI, cayó 0.2 por ciento en los primeros once mese de 2208, con relación al mismo periodo de 2007, lo que implica un práctico estancamiento de la lectura.

Los ingresos por venta de ejemplares reportan un incremento del 1.2 por ciento, sólo explicable por el alza de precios que han decretado algunos periódicos, pero la facturación por publicidad cayó 6.3 por ciento en el periodo enero-noviembre de 2008.

El corolario es que los ingresos totales reportan una caída de 4.2 por ciento. De no haberse revertido esta tendencia en diciembre, el año 2008 será el peor para los diarios nacionales, en términos de ingresos, desde 1996.

Es en este contexto de deterioro de la actividad económica de los medios es que se rindió el último bastión de la fortaleza que construyó Gutiérrez Vivó: Diario Monitor.

Además»

  • Lea el comunicado de los trabajadores de Diario Monitor en el sitio de Cencos.
  • Lea el comunicado de la PGR en el sitio de la institución.

Si utilizas este material por favor citar como:

Vidal Bonifaz, Francisco. “Medios y crisis: cierra Diario Monitor” [en línea]. En: La Rueda de la Fortuna. 18 de febrero de 2009. Bitácora <ruedadelafortuna.wordpress.com> en el servidor <www.wordpress.com>. [Consulta: introduce la fecha de consulta].

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Más sobre la crisis y los medios

Posted by Francisco Vidal Bonifaz en enero 30, 2009

    alta_empresa1

Uno de los sectores más afectados por la crisis es el compuesto por los medios de comunicación.

La batalla por sobrevivir es brutal y está llena de sorpresas: ¿Quién hubiera podido anticipar que Sumner Redstone, el otrora invencible líder octogenario de Viacom, se encontraría al filo de desincorporar su imperio en aras de salvarlo de la ruina?

¿Era lógico pensar hace un año que Televisa iba a desistir de su estrategia de imponerse a Univisión a cambio de la seguridad anticlimática de un acuerdo económico? ¿O que Carlos Slim Helú se transformaría en el salvavidas financiero que le permitiría a The New York Times cumplir con su misión de difundir “all the news that’s fit to print”, así sea por este año?

Este y otros temas son los desarrollados por Maurico González Lara en una entrevista a Francisco Vidal Bonifaz –autor de esta bitácora– para el blog “Alta Empresa“.

Puede leer la transcripción de la chrala siguiendo el siguiente vínculo: http://blog.altaempresa.com/?p=71.

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